غمر المساهمون في شركة Tesla بوابة الأسئلة والأجوبة الخاصة بأرباح الربع الثاني من عام 2026 بالأسئلة، وتحكي الأسئلة الأكثر تأييدًا قصة قاتمة: يطالب مستثمرو التجزئة الآن Elon Musk بشرح سبب استمرار الشركة في فقدان أهدافها قصيرة المدى.
لقد تحولت اللهجة من التساؤل عن رؤية تسلا الكبرى إلى التساؤل عن سبب عدم ظهور أي منها تقريبًا في الموعد المحدد – في سيارات الأجرة الروبوتية، و”القيادة الذاتية الكاملة”، وأوبتيموس.
كرتان ناعمتان في الأعلى – وعدد أصوات مشبوه
تدير Tesla أسئلة وأجوبة حول أرباحها من خلال Say Technologies، حيث يقوم المساهمون بإرسال الأسئلة والتصويت عليها، مرجحة بعدد أسهم TSLA التي يمثلونها. تم إرسال ما يقرب من 300 سؤال لمكالمة الأرباح بتاريخ 22 يوليو.
أهم سؤالين هما الكرات اللينة النقية. يسأل أحدهما عن “الوضع الحالي لمنحدر إنتاج أوبتيموس جين 3” وما هي المهام التي سيؤديها الروبوت بحلول نهاية عام 2027. ويسأل الآخر عن “القيود الرئيسية أمام توسيع عمليات الروبوتات بشكل أسرع”. كلاهما على استعداد لكي يقدم ” ماسك ” إجابة ترويجية دون أي مساءلة.
ما يبرز هو عدد الأصوات.
لم تكن هذه الأسئلة من بين الأسئلة الأكثر تصويتًا في وقت سابق من هذا الأسبوع، ولكن جاء أحد المساهمين الرئيسيين في شركة Tesla والذي يسيطر على ما لا يقل عن بضع مئات من ملايين الأسهم للتأكد من أن الكرات اللينة كانت في المقدمة.
يعمل تطبيق Say من خلال السماح لك بالتحقق من المشاركات من خلال النظام الأساسي والتصويت على الأسئلة بأسهمك، بدلاً من صوت واحد لكل مساهم.
يمثل كل من هذين السؤالين 4.8 مليون سهم من أسهم TSLA – بينما يمثل سؤال المركز الثالث أقل من 975000 سهم. تشير هذه الفجوة إلى أن مالكًا كبيرًا واحدًا، يملك أسهمًا بمئات الملايين من الدولارات، قد صوّت على السؤالين الأكثر تفضيلاً لدفعهما إلى القمة. الأسئلة التي يهتم بها المساهمون فعليًا تبدأ من الرقم الثالث.
يريد المساهمون معرفة سبب استمرار تسلا في تحقيق أهدافها الخاصة
السؤال الثالث الأكثر تصويتًا يتجه مباشرة إليه:
“لقد أخطأت شركة Tesla التوجيهات قصيرة المدى بشأن تقارير أرباح robotaxi 3 على التوالي، من تغطية 50% من الولايات المتحدة الأمريكية بحلول نهاية عام 2025 إلى 7 مدن جديدة مؤخرًا في النصف الأول من عام 26. ما الذي يمنع Tesla من تحقيق هذه الأهداف قصيرة المدى التي حددوها لأنفسهم؟”
هذا التأطير دقيق. في إبريل/نيسان، خففت شركة تسلا بهدوء الجدول الزمني لتوسع سيارات الأجرة الروبوتية في خمس مدن معلنة من شركة “النصف الأول من عام 2026” إلى “استعدادات جارية” غامضة. لا تزال خدمة أوستن، الرائدة فيها، تعمل بحوالي 20 مركبة فقط بعد مرور أكثر من عام على إطلاقها.
إصدارات متعددة من نفس السؤال – “لماذا توقف نمو مركبات الروبوتات؟” و”ما هي المعالم الجديدة لنشر Robotaxi مع الأخذ في الاعتبار أن المعالم السابقة قد فاتت؟” – تظهر في قائمة العشرين الأوائل عدة مرات، وقد تم التصويت عليها جميعها بكثافة (مع خصم المليونين من الأسهم التي تم التصويت عليها في أفضل اثنتين من الكرات اللينة).
إن عنق الزجاجة الحقيقي ليس إنتاج سيارات الأجرة السيبرانية، كما تشير عدة أسئلة. إن شركة Tesla مقيدة بالبرمجيات فيما يتعلق بالسلامة من خلال سيارة الأجرة الآلية من طراز Y، والتي تعمل بشكل أساسي على نفس مجموعة الأجهزة التي تعمل بها Cybercab. إن إضافة مركبة ذات مقعدين لا يحل المشكلة الأساسية.
لا يمكن الحصول على إجابة للمساهمين في مشكلة HW3
يشير أحد الأسئلة الأكثر حدة إلى اعتراف تسلا الأكثر ضررًا:
“أكد إيلون أن HW3 لا يمكنها تحقيق FSD غير الخاضع للرقابة. ما هي خطة المالكين الذين دفعوا مقابل FSD – ترقيات الأجهزة أو عمليات النقل أو استرداد الأموال مجانًا – ما هو الجدول الزمني، وما هي التكلفة التي تراكمت على Tesla مقابل ذلك؟ “
للعام الثاني على التوالي، أكد ماسك أن مركبات هاردوير 3 – السيارات التي باعتها تسلا لسنوات بينما وعدت بأن لديها كل ما يلزم للقيادة الذاتية الكاملة – لا يمكنها تقديم FSD غير خاضع للرقابة. في مكالمة الربع الأول من عام 2026، طرحت شركة Tesla خطة لبناء مصانع صغيرة فقط لتحديث ملايين السيارات، وهي خطة قلنا مرارًا وتكرارًا أنه من غير المرجح أن تحدث بالفعل.
لا تتوقع إجابة محددة. إن حافز شركة Tesla هو الاستمرار في المماطلة حتى تقوم فعليًا بحل مشكلة FSD غير الخاضعة للرقابة على الأجهزة الأحدث – وهو ما لم تفعله بعد. إن الاعتراف بحجم المسؤولية التحديثية أو استرداد الأموال قبل هذه النقطة سيكون بمثابة نظرة قبيحة بعد عقد من بيع القيادة الذاتية التي لا وجود لها.
الخوف من اندماج SpaceX، وانتقال قصة الذكاء الاصطناعي إلى SpaceXAI
سؤالان يكشفان عن قلق مختلف. يطلب أحدهم من ماسك “الالتزام بتحقيق ما لا يقل عن نصف الأهداف الموضحة في خطة التعويضات لعام 2025 قبل النظر في أي عروض للاستحواذ على شركة تيسلا أو دمجها”. ويسأل آخر عن خطة “طرح Digital Optimus مع SpaceXAI”، ومساهمة Tesla في رأس المال، وحصتها في الإيرادات.
مسألة الاندماج هي نداء. ويخشى المساهمون أن يدمج ماسك شركة Tesla في شركة SpaceX – التي استوعبت xAI في صفقة شاملة لجميع الأسهم بقيمة 1.25 تريليون دولار في فبراير – بشروط تفضل الشركة التي يمتلك المزيد منها. تربط حزمة الأجور التي تبلغ قيمتها تريليون دولار والتي وافق عليها المساهمون في نوفمبر، مدفوعات ماسك بقيمة سوقية تبلغ 8.5 تريليون دولار ومعالم رئيسية مثل مليون سيارة أجرة ومليون روبوت أوبتيموس. يريد المستثمرون تحقيق هذه الأهداف وحماية شركة تسلا قبل أي صفقة.
إن سؤال Digital Optimus يكشف بنفس القدر. قال ماسك سابقًا إن تسلا لديها أفضل فريق للذكاء الاصطناعي ولم تكن بحاجة إلى ما كان يُعرف آنذاك باسم xAI لبناء عقل أوبتيموس. الآن تعمل الخطة من خلال SpaceXAI، الكيان المرتبط بطموحات Musk في مجال الذكاء الاصطناعي، في حين أن المساهمين في Tesla، الذين قيل لهم إنهم سيستفيدون من دفعة الذكاء الاصطناعي، يشاهدون القيمة (أو القيمة المتصورة) تنتقل إلى شركة لا يملكونها.
خذ إليكتريك
الأسئلة هي القصة هنا. عندما ينفق المساهمون في شركة ما أصواتهم للمطالبة بمعرفة سبب عدم قدرتها على تحقيق هدف واحد قصير المدى، ويطلبون من مديرهم التنفيذي التعهد بعدم بيعهم في عملية اندماج، فإن هذا يخبرك أكثر من أي ملاحظة معدة مسبقًا سيلقيها ” ماسك ” في 22 يوليو.
سجلت شركة Tesla للتو أفضل ربعها الثاني على الإطلاق مع 480,126 عملية تسليم، ومع ذلك فإن أهم أسئلة البيع بالتجزئة لا تتعلق بالاحتفال بأعمال السيارات. بعد كل شيء، ظل هؤلاء المساهمين أنفسهم يصرخون على مدار السنوات الخمس الماضية، نظرًا لأن سهم Tesla يتم تداوله بشكل جانبي فقط، قائلين إنها لم تعد شركة تصنيع سيارات بعد الآن.
بدلاً من ذلك، تدور الأسئلة حول معالم الروبوتات التي تستمر في الانزلاق، ووعد أجهزة FSD الذي حطمته شركة Tesla لملايين المالكين، والجدول الزمني لـ Optimus الموجود في الغالب تحسبًا لحل مشكلات الذكاء الاصطناعي التي لم يحلها أحد بعد، والخوف من توجيه قيمة الذكاء الاصطناعي الفعلية إلى SpaceXAI. هذا التقييم مبني بالكامل تقريبًا على الوعود، ويتم استجوابه من قبل الأشخاص الذين دفعوا ثمن تلك الوعود.
شاهد الأسئلة التي يجيب عليها تسلا فعليًا أثناء المكالمة. الرهان الآمن هو أن الكرتين اللينة المعززتين بالحيتان تحصلان على وقت بث بينما لا يحصل سؤال استرداد HW3 على ذلك. إذا تجنبت شركة تسلا أسئلة المساءلة مرة أخرى، فهذه هي الإشارة الحقيقية – ومن الواضح أن صبر المساهمين ينفد. إذا لم يكونوا كذلك، فيجب عليهم بالتأكيد إعادة التقييم.
إذا كنت مالكًا لشركة Tesla، فإن تشغيل EV الخاص بك باستخدام الطاقة الشمسية المنزلية يعد أحد أذكى الطرق لتوفير تكاليف الوقود المنخفضة بغض النظر عما يحدث في مكالمة الأرباح. مع ارتفاع أسعار الكهرباء بنسبة 10% تقريبًا في العام الماضي، تحميك الطاقة الشمسية المنزلية من زيادات الأسعار في المستقبل. ومع خيارات الإيجار وPPA، يمكنك استخدام الطاقة الشمسية بدون تكلفة مقدمة والبدء في التوفير على الفور. إذا كنت تريد العثور على أفضل صفقة، فاطلع على EnergySage. إنها خدمة مجانية تضم مئات من القائمين على التثبيت الذين تم فحصهم مسبقًا ويتنافسون على أعمالك، لذا يمكنك توفير ما بين 20 إلى 30% مقارنةً بالقيام بذلك بمفردك. لا توجد مكالمات مبيعات حتى تختار المثبت. احصل على عروض الأسعار المجانية هنا.
FTC: نحن نستخدم الروابط التابعة التلقائية لكسب الدخل. أكثر.
